招行“焦点联动”系列集体失算

“结构型理财产品挂钩的资产标的物有很多，除了外汇，还有诸如利率、股票篮子、指数、基金、黄金等，并设有一定的条件，当挂钩资产的表现与预设条件相符时，投资者才能获得预期的潜在回报。”汇丰银行相关负责人表示。

在招商银行“焦点联动”系列17款未达预期收益率理财产品中，有14款与黄金挂钩，包括“焦点联动”系列104041、104049、104057、104063等产品。该类产品以伦敦金银市场协会黄金现货定盘价作为挂钩标的，约定黄金期初价格和期末价格。按照产品说明书的约定，若黄金期末价格高于黄金期初价格则能获得理想收益率，反之则收益率较低。由于黄金价格在产品投资期间成震荡下跌走势，未能达到预定价格，因此多款产品未能实现预期最高收益率。与招商银行类似，广发银行也推出了“物华添宝”黄金挂钩人民币理财计划，但也有2款产品未达预期收益，分别是“物华添宝”2012年第二十七期和三十二期。预期最高年化收益率为5%，实际收益率分别为4.6%、4.3%。

同样与黄金挂钩的理财产品到期却未实现预期收益率的还有平安银行[-4.06% 资金 研报]“聚财宝”结构类2013年11期、农业银行“金钥匙如意”2013年第4期、第7期。

除此之外，招商银行有3款理财产品与A50中国指数基金价格表现水平关联，涉及“焦点联动”系列104022、104033、104034。由于招商银行看跌A50中国指数基金走势，但A50基金的价格水平总体呈上涨趋势，从而导致上述三款产品实际收益率仅0.5%，远不及同期限的定存利率。

其他的诸如浙商银行和债券市场挂钩的方信理财产品259号~265号、平安银行智盈理财1058挂钩大宗商品4期、5期，光大银行和企业股票挂钩的“阳光A+计划”2012年4期1、15期1~3和6期1以及工商银行[0.00% 资金 研报]与沪深300指数挂钩的“工银理财共赢5号”2013年第6期A款和第8期A款均未达最高预期收益率。