A股“照妖镜”：鸿博股份手游尚在“画饼”

此前表现并不太出彩的鸿博股份，自7月下旬搭上手游概念以来，股价在短短12个交易日内疯涨近九成。不过，《投资快报》记者在深入了解后发现，公司此轮行情的最大“卖点”手游概念，目前还处于内部测试阶段，更让人担心的是，股价狂涨背后是游资在“击鼓传花”，分析人士提醒，目前股价受爆炒还是停留在概念的“画饼”阶段，小心“一场游戏一场梦”，过后一地鸡毛。

沾上“手游”股价疯涨近九成

此前表现并不太出彩的鸿博股份，自7月22日搭上手游概念以来，股价在短短12个交易日内疯涨88.38%，成为近期市场最大的妖股之一。走势图显示，在这12个交易日中，鸿博股份有个5涨停板，仅有一天K线以阴线报收。

7月22日，鸿博股份高管在投资者关系互动平台回复提问时表示，子公司鸿博数网开发的彩票玩法类手机游戏目前正在测试，尚未正式上线，其中有五行运彩、魔法13张、小鸡快跑、怒海寻宝等。在该消息的带动下，鸿博股份当天午后从跌逾2%快速拉至翻红，接下来的交易日，则是一路上扬。

7月25，鸿博股份表示，鸿博数网开发的手机彩票游戏，目前还处于内部测试阶段，由于尚未开展实质性业务，对公司财务状况影响较小，而正式版本能否推出以及推出的具体时间也还存在较大不确定性。

公司还表示，目前经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化。公司2013年半年度业绩与2013年一季报中披露的预测范围不存在较大差异。2013 年半年度公司计划不派发现金红利，不送红股，不以资本公积转增股本。而公司此前己预告上半年净利润同比变动幅度在-15%至15%之间。

然而，鸿博股份的疯狂市场走势，并没有因此停下来；股价日前在高位休整三个交易日后，再度出现向上疯涨的态势。资料显示，昨天鸿博股份一度涨停板，再创历创新高(复板后)，不过，尾盘买盘不足，最终收盘涨6.08%。

分析人士表示，鸿博股份目前受爆炒还是停留在概念的“画饼”阶段，小心游资爆炒过后，“一场游戏一场梦”留下一地鸡毛。

上海营业部游资“击鼓传花”

《投资快报》记者翻阅资料发现，在鸿博股份这一轮疯涨行情中，国泰君安旗下席位及证券营业部起到了重要的作用。而上海所在地营业部的“兴风作浪”及“击鼓传花”则是重要的推手。深交所交易公开信息显示，7月22日以来，鸿博股份累计9次现身“龙虎榜”。

7月25日，鸿博股份因换手率过高(39.18%)，首次显身“龙虎榜”。当天，买入前五大席位中，除排第二的为“机构专用”来路不明外，其他均为上海地区的证券营业部。其中，“买一”的国泰君安上海江苏路营业部买入了6316万元，卖出约305万元，“机构专用”席位净买入4867万元。“卖一”的中金公司上海淮海中路证券营业部抛出的5685万元的同时，也买入了121万元，并且卖出证券营业部地区相对较分散。

7月26日，鸿博股份再因换手率过大等出现在“龙虎榜”中，不过当天进出的营业部等席位较分散，引人注意的是，“买二”的国泰君安交易单元(227002)净买入2239万元，该席位曾在泽熙曾经持有的股票中出现过。而同一天，列卖四的国泰君安交易单元(010000)净出1747万元。而“卖一”的五矿证券北京广安门外大街证券营业部继在25日净卖出2571万元的后，再净抛出3685万元。

7月29日，鸿博股份“龙虎榜”再爆出让人侧目的数据，当天买入前五大金额中，买一、二和四均为机构，买入额高达5551万元，另外，买二的席位均为上海地区的证券营业部。更引人注目的是，“卖一”是此前一交易日买入2239万元的国泰君安交易单元(227002)席位，当天净卖出2003万元，而曾在26日以买入1304万元现身当天买五的国元证券深圳深南大道中国凤凰大厦营业部卖出1360万元。

让人意外的是，7月30日鸿博股份再度涨停板，国泰君安交易单元(227002)席位又以净买入2946万元挤身到至鸿博股份当天的“买一”位置。列“买三”的一机构席位也净买入达1108万元。卖出金额前五位中，前三位为25日买入前五位中的国泰君安上海江苏路证券营业部、中信证券上海东方路证券营业部和财通证券上海漕溪路证券营业部。

7月31日，又是上海所在地证券营业部在“兴风作浪”。“龙虎榜”数据显示，在上交易日列卖出鸿博股份第二位的中信证券上海东方路证券营业部净买入3912万元，列第一位国泰君安上海江苏路证券营业部当天也买进895万元、但卖出5413万元；而在30日净买入的国泰君安交易单元(227002)净卖出1725万元；此外，同样在上交易日买入金额达2725万元的申银万国证上海陆家嘴环路证券营，列“卖四”，卖出金额2827万元。

从上述“龙虎榜”数据来看，上海本地营业部成为鸿博股份疯涨的重要推手，而国泰君安交易单元(227002)扮演了重要角色。《投资快报》记者注意到，早在7月10日，鸿博股份的投资者互动平台上，就曾出现名为“上海泽熙投资管理公司”的账号，咨询公司有关手机游戏方面业务进展情况。

国泰君安在行情启动之初曾大力吹捧

在鸿博股份这一轮疯涨行情中，国泰君安在其旗下席位及证券营业部起到推波助澜的同时，研究员在背后或也扮演了重要角色。资金显示，在此轮行情刚上涨不久，国泰君安研究员便发表了一篇发吹捧公司的研报。

7月24日，国泰君安研究员在名为“鸿博股份：借助手游载体，扩展无纸化彩票空间”有研报中吹捧道；“作为无纸化彩票业务的重要部分，公司手机彩票游戏已进入测试阶段，未来将与公司网络电子彩票平台对接，实现客户共享；我们看好公司在无纸化彩票领域发展前景。”

记者粗疏统计发现，鸿博股份2008年5月上市至今，国泰君安一共发了5篇有关公司有研报。其中，在公司挂牌前的2008年4月一篇，2012年两篇、2013年以来两篇，第一篇是今年1月份。

1月17日，国泰君安研究员以财政部新印发《彩票发行销售管理办法》为背景，指出财政部印发的彩票发行销售新规将此前明文禁止的互联网等销售模式合法化，公司无纸化彩票销售业务渐行渐近，未来盈利能力可能显著提升。

值得一提的是，不管7月24日、还是1月17日，记者在研报中始终没有发现有国泰君安有在研报作出相关的风险示提示。此外，在鸿博股份此轮疯涨行情中，国泰君安旗下的席位及证券营业部多次出现在鸿博股份股价买卖席位中，这当中是否存在着什么联系呢？

收购落空发展现隐忧 “画饼”手游

与公司股价近期的大涨形成巨大反差的是，鸿博股份业绩显得格格不入。财报显示，最近三个会计年度，鸿博股份净利润增幅从未有超过20%的。2012年还录得了10.19%的负增长，今年一季度净利润同比下降9.24%，中报虽然还没出，但公司预告称，同比变动幅度在-15%至15%之间。

资料显示，鸿博股份是一家从事印制商业票据、彩票、存折存单、单式单证 、证书、书刊的等业务的制造业企业。不过，该公司如今已将业务延伸至其他的行业，目前其旗下有多家文化传播公司和网络技术公司。

然而，事与愿违，鸿博股份的延伸业务并没有带来预期的经济效应，相反，不少企业均处于亏损状态。从2012年年报来看，其公布的9家主要子公司中，有5家为亏损，且亏损的公司多属于鸿博股份的延伸业务。其中，福建鸿博致远信息科技有限公司的亏损额最大，亏损255万元。另外，钻研(北京)国际文化传媒有限公司的亏损额度也达到了146万元。

延伸业务亏损，鸿博股份曾寄望通过收购同业企业的方式来提高核心竞争能力。今年6月14日晚间，鸿博股份发布公告称，为进一步扩大公司规模，增强与公司现有主营业务的协同效应，公司股票于6月17日停牌，筹划股权收购重大事项。

然而，仅半个月，这一愿望便落空。7月9日，鸿博股份宣布，由于双方在资产估值问题上存在一定分歧，虽就该关键性问题提出了相应的解决方案，但尚未能达成一致意见，公司决定终止筹划本次股权收购事项。股价复牌当天以跌停板开盘，至收盘仍重挫8.52%。

对此，有分析人士认为，“延伸业务的亏损已对鸿博股份业绩造成了拖累，在这样的情况下，整合主营业务是其在未来发展的重要步骤。”在其看来，此次收购对公司有着重要的意义，收购“流产”告终，意味着公司在接下来的日子需要更多时间去摸索。

对于公司发展手游业务，业内资深人士表示，与PC端游一款产品可以生存三到五年、甚至十年相比，目前成功的手游生命周期能有一到两年就不错了，很多手游上市不到半年，甚至一到两个月就销声匿迹。由此不难看出，要想让手游给公司业绩带来快速平稳增长的只能说是“画饼”。

事实上，对于此轮行情的最大“卖点”手游概念，公司在此前的公告中更是明确提示称，鸿博数网开发的手机彩票游戏正式版本能否推出以及推出具体时间，目前存在较大不确定性。