周一保证金准备金首个缴款日资金面的持续宽松，令市场之前的紧张情绪大为平复。周二资金供给依然充裕，9月末前到期资金均大幅走低，令机构的融出压力有所显现。

昨日市场亦有传言，之前2010年11月份，央行针对中国银行（601988）、交通银行（601328）以及光大银行（601818）等多家银行实施差别化上调存款准备金率0.5个百分点，这将在9月15日到期，且不再延续。虽然相关到期释放资金量不过几百亿，但对市场有一定的支撑作用。应该看到，在银行表外业务快速扩张背景下，准备金缴存基数扩大是有关部门为健全存款准备金调控功能、提高货币政策有效性所采取的措施，紧缩流动性不是唯一目的，资金面的适度紧张会成为常态，但是这种紧张应该会控制在可以接受的范围之中。

昨日全天质押式回购成交总量在3547.55亿，比上个交易日增加2.67%。因为资金面的宽松，隔夜资金开盘仅在3.0%，此后波动不大，最终加权利率也是稳定在3.0%附近，较前加权利率下行约90BP，成交量增至2800亿左右。7天回购资金利率开盘在4.50%，因为和隔夜回购利率利差基本在150BP左右，7天资金成为资金融出机构的首选品种，但是供大于求，昨天7天成交量继续减少，最终加权利率收在4.48%。

不跨越季末的14天和21天品种利率也有不同程度的下行，昨天加权利率分别收在4.81%和5.38%。长期方面，1、2个月品种收益率依旧在高位，1个月成交在5.7%附近，2-4个月品种基本都在5.8%以上，2-3个月品种成交量有所增加。

据了解，央行周一在针对本周例行公开市场操作的询价中，除了28天和91天较长期限的正回购协议，还增加了对7天和14天正回购协议的询价。周二央行发行1年央票30亿，中标利率3.5840%，较上期持平；同时进行的还有7天正回购操作200亿，中标利率2.70%；28天正回购操作490亿，中标利率2.80%。增加较短期限品种的询价表明，央行正在努力防止节前可能出现的流动性紧张状况。

SHIBOR报价方面，昨日隔夜至14天品种均大幅下行，6个月至1年的品种仍保持稳定。具体的，昨天隔夜下行89.17BP至2.9975%，7天和14天分别下行38.92BP和45.59BP，报收在4.4883%和4.8208%，1个月品种上涨1BP至5.6708%，3个月上行0.31BP报收在5.6110%，6个月，9个月和1年分别报收在5.2998%、5.22%和5.2508%。