据媒体报道，在此之前，银监会已将银行理财资产池涉及的6种模式界定为违规，其中包括理财资产池中涉及委托贷款、信托转让、信贷资产转让、监管套利的票据、高息揽储、银银合作等行为。

有业内人士对《经济参考报》记者说，有的银行可能将理财资金贷给一些急需资金的中小企业，不仅购买理财产品的投资者能够获得高 利 息 ， 银 行 也 能 从 中 获 取 不 错 的 “ 中 间 收益”。但是一旦贷款企业经营不善，或遇突发情况资金链断裂还不上贷款，市场主要的风险就落在了理财产品的购买者身上。

道德风险增加 期待“黑匣子”公开

有业内人士质疑，投资过程的不尽透明，可能造成一种结果，那就是银行资金的安排可能并非投资于所说明的标的，而是作为他用，而理财产品高收益的取得也并非来源于该产品本身。

银监会目前的规定是，商业银行的贷存比，即商业银行贷款总额与存款总额的比例不超过75%。随着存款数据下降，银行的存贷比压力也进一步凸显。上市银行半年报数据显示，16家上市银行半年报中仍有8家上市银行存贷比超过70%。中国银监会主席助理阎庆民日前表示，当前银行面临流动性紧张，未来缓解资本充足压力，银行都在表外资产做文章。

业内人士表示，商业银行为了实现信贷投放而面临更大的吸储压力，从而促使其通过加速发行理财产品来增加中间业务收入，避免储户流失。而在这种背景下，就有可能用较高的收益率来吸引投资者，而这种高收益的形成可能并非是理财产品自身的收益，而是银行其他收益的转移。

“目前，由于银行理财产品的资金募集、投资、清算和产品的销售都在银行内部进行，监管部门进行全面监管的难度很大，银行道德风险的可能性也在增大。”王增武指出。

王增武说，为保证银行理财产品市场平稳较快健康发展，有必要完善银行理财产品市场的相关机制并进行一定的基础制度建设，如资金募集、资金投资和资金清算的三权分立问题，积极构建统一的银行理财产品交易平台。

申银万国预计，银监会未来将加强对理财产品的监督，银行通过内部收益转移的方式提高理财产品收益的行为将被禁止。