小盘股的股本扩张与高分红

另一方面，《每日经济新闻》记者还发现，A股市场历来都有追捧小盘股的传统，在大牛市中，绝大多数的小盘股都会遭到热钱爆炒。

事实上，小盘股出现大牛股也是全世界股市的普遍规律。根据海外成熟股市的发展情况来看，投资者投资股本规模较小的企业，可以获得更多的超额收益，因为相对大盘股来讲，投资小盘股除了获得用于补偿系统性风险的收益外，还可以额外获得一部分收益。

统计显示，1925年到1995年美国股市小盘股的总升幅是大盘股总升幅的3.23倍。而A股市场中，据WIND资讯统计，2004年12月31日到2010年12月31日，上证综指涨幅为120.46%，同期中小板指数涨幅为582.90%，远远超过大盘。

事实上，中小盘公司大多在与居民日常消费紧密联系的行业中，消费的持续高速增长，意味着部分具备核心竞争力、在细分子行业中处于龙头地位的中小型公司，利润能够快速增长。另外，部分中小型公司具有强烈的扩张意愿，其中优秀的成长型中小公司转变成为蓝筹公司，相应带来了股价巨大增值空间，如苏宁电器。

苏宁电器在A股市场中的股价涨幅排于第50位，自2004年7月21日以16.33元上市以来，先后于2006年、2008年实施完成两次非公开发行股票，募集资金全部用于企业连锁发展、物流、信息平台建设，并通过连锁发展和后台平台建设项目的不断推进，实现了企业与投资者共赢。苏宁电器股本从9300多万股增至70亿股，扩张70多倍，可与主板公司相媲美。而净利润也从上市首年的净利润1.90亿元，增长到去年年报的40.11亿元。

需要注意的是，尽管小盘股收益强于大盘股，但风险也远高于大盘股，且我国中小板及创业板发行的股票普遍存在着高股价、高市盈率的特征，估值泡沫较大，因此投资者应保持谨慎。