产险：高位盘整显下滑隐忧

受益于前两年新车销量大幅上升和行业监管政策趋严影响，产险行业迎来高速发展。可以说，产险是2011年保险行业唯一的亮点，尤其是平安产险和太保产险均实现了超越行业的保费增速。整个产险业的保费增速和盈利能力均达历史高点。

市场所关注的是，产险业的盈利高点能否持续。伴随着今年汽车销量大幅下滑和车险费率市场化的推进，业内人士预计，未来两年产险业将进入平稳发展期，甚至存在增速下滑的隐忧。

不难发现，目前国内主要几家产险公司的综合成本率已经达到92%至94%这样的水平，这在中外产险历史中都是比较少见的，可见产险承保盈利已达高峰。

一家中资产险公司精算部负责人分析，“国内产险业的发展通常有一个惯例，就是日子稍微好过几年之后，大家就会陷入新一轮竞争。而随着竞争的加剧，承保利润率将难以维持高位。”

加上明年即将实施的车险费率市场化改革，业内人士预计，明年开始产险盈利增速会下降，但仍能保持一定盈利的水平。这是因为，虽然新一轮车险竞争难以避免，但竞争的程度仍然受到较强约束：一是较低的投资收益率和偿付能力；二是信息平台的完善与共享；三是监管加强。因此，在不出现恶性竞争的前提下，车险的盈利周期可持续较长一段时间。