股权原价转让疑云

上述股权的腾挪转移并未结束。《每日经济新闻》记者获悉，2010年3月，也就是西部证券第二次向证监会报送IPO材料前夕，陕西秦兴电力工贸有限公司和西安裕华科技投资有限公司将各自持有的陕西综电股权转让给深圳市万信，而且都是以原始出资额转让，没有溢价。

记者通过相关途径取得双方签署的转让协议，该协议显示，陕西秦兴电力工贸有限公司将其持有的陕西综电24%的股权 (出资额1200万元)，以1200万元的价格转让给深圳万信。

与此相对应的是西安裕华科技投资有限公司亦将其持有陕西综电12%的股权(出资额600万元)，以600万元的价格转让给深圳万信。上述两份协议的签署时间均为2010年3月29日。

事实上，陕西综电公司的股权腾挪过程，深圳万信只是 “中转站”而已。《每日经济新闻》记者获得的另一份转让协议显示，深圳万信在受让陕西综电100%股权(出资额5000万元)之后，又将其以5000万元的价格转让给深圳市胜利高。

根据上述三份转让协议，其股权转让价格都是按照转让方原始出资额进行交易的。也就是说，转让方并未寻求投资回报，而深圳市胜利高以较为低廉的价格获取了巨额回报。

眼花缭乱的股权腾挪背后，幕后摘桃者——刘桥，终于浮出了水面。

工商注册资料显示，深圳市胜利高的股东为刘桥(持股70%)、刘宇兵(持股20%)、闫明(持股10%)3位自然人投资者。亦就是说，刘桥、刘宇兵、闫明3位自然人才是西部证券2213.68万股股份的实际享有者。

故事到此，这幕复杂而眼花缭乱的股权转让游戏，才到达“高潮”！

谁是最后“摘桃者”

现在的问题是，作为实际收益方的刘桥、刘宇兵、闫明，何许人也？

上述工商注册资料中的股东身份证明显示，刘桥、刘宇兵、闫明分别出生于1968年、1967年、1962年，其户籍所在地除刘桥为深圳市泥岗东路四建公司外，刘宇兵和闫明均为深圳市西乡荔国路3号。

《每日经济新闻》记者在查阅上述3人身份证号码后发现，除闫明身份证号码(440306******)前6位的归属地为深圳外 ， 刘桥(610102******)和刘宇兵(612324******)身份证前6位的归属地均非深圳，也就是说，此二人原非深圳本地居民，为后期迁移而来。

刘桥在工商注册资料中的个人履历显示为，其1990年毕业于西安市工业学院(西安市工业大学的前身)，毕业后分别在深圳广晨电子有限公司、陕西佳润工贸有限公司、深圳胜利高等企业就职，先后担任企业总经理、董事长等职务。

根据上述资料，刘桥大学毕业后即担任深圳广晨电子有限公司总经理一职，其后亦担任数家企业高管职务，该经历让人颇为感慨。《每日经济新闻》记者查询工商资料后发现，刘桥在深圳担任高管的数家企业与陕西有着或明或暗的关联。深圳广晨电子有限公司，其股东分别为香港广银发展有限公司、深圳华岳实业公司、陕西华能科技公司，深圳华岳实业公司为陕西通盛公用事业开发总公司所设立，而陕西华能科技公司则为陕西综电公司的发起人之一。

记者又查阅了刘桥曾任职的陕西佳润工贸有限公司的工商资料，发现陕西佳润工贸有限公司为自然人刘桥和马超然所设立。股东身份证明显示，刘桥的户籍地址为新城尚德路48号，而陕西省原副省长、陕西电投和西部证券原董事长刘春茂的户籍地址亦为尚德路48号。也就是说，刘桥和刘春茂的户籍地址，完全一致。

身份证年龄显示，刘春茂出生于1935年，而刘桥则出生于1968年，那么二人是否为父子关系？《每日经济新闻》就上述问题，以短信形式向西部证劵董秘王宝辉进行求证，王宝辉对二人关系未予认同亦未反驳，只表示西部证劵上市的媒体工作由九富投资负责，回绝了采访要求。

行文至此，记者才明白，陕西综合电力公司复杂的股权转换关系，都肇始于2007年西部证券的第一次IPO行动。也贯穿着2011年的第二次IPO行动。而当2011年10月24日，西部证券IPO顺利通过发审委，成功过会，这一系列眼花缭乱的股权转换关系背后的那些焦急的、期盼的人们，终于舒缓的笑了。一切仿佛都实在太圆满。

而今年以来，特别是本月以来，无比脆弱的二级市场，在包括西部证券在内的多只大盘股扩容压力的威胁下，指数不断向下，痛苦不堪的二级市场股民，实在笑不起来。一切仿佛都显得又不是那么圆满了。