利空消息

上周A股资金净流出逾百亿持续流入态势扭转

经过连续两周的大幅上涨，上周A股市场出现高位调整，后半周量能萎缩态势明显，市场担忧情绪加重。大智慧超赢数据显示，上周两市资金净流出100.2亿元，资金流向发生逆转，表明主力资金进场意愿减弱，后市调整风险加剧。

业内分析：

桂浩明：我们申万研究所提出的观点叫“牛熊之界”，也就是说2010到2012年是熊市，今年如果不出奇迹的话，股指大概是连续三连阴，这是历史上从来没有过的。我们觉得到了这个时候，可能市场正面临一个转变，当然是否能转到大牛市，现在不敢下定论，但是：第一，2013年的情况肯定会比2012年好，整个2013年在向牛市方向转换，资者可以稍稍松口气。第二，不能指望2013年会出现大行情，股指暴涨。前几年的震荡下探以后，中国股市暴露了很多问题，如果股指单向上涨，可能把很多问题掩盖掉。大家更希望的是在市场震荡过程当中，能够把一些深层次的，制度性的问题解决掉。这样将来的股市和经济的协调性就会提升，股市就能够更加准确的反映经济的运行状况。

郭峰：机构对明年的看法有点趋同。我们东北证券研究所的观点是“犬牙交错”。所谓犬牙交错实际上是经济处于弱复苏的状态，经济增长在7%到8%之间震荡，明年是一个震荡市。如果行情起来的话，可能不是经济层面带来的乐观预期，市场期待的是来自于政策、制度上的变革。

孙立坚：整个世界经济的不确定因素非常多，再加上我们正在进行一些资源价格的改革，会直接影响企业的业绩。美国“财政悬崖”，欧债的问题会导致大量流动性进入中国，也会因某种原因恐慌性离场，折腾我们的股市。海外投资者首先满仓，不见得他们对中国股市有这么大信心，只不过是他们觉得便宜了，可以捞一把。最可怕的是美国的扭曲操作，它是短融长贷的本质结构，一旦美国开始出现流动性紧张的情况，一个就是印钞票；一个它可以通过很多次的加息，让大量的流动性资金回流美国，填补短融长贷的资金缺口，让新兴市场国家彻底的崩溃。明年有可能国外的资金会回流美国。