预期收益率料下降

不少银行业内人士预计，“风雨欲来”的监管风暴将使得商业银行谨慎发行银行理财产品，2013年的银行理财产品的预期收益率将有所下降。这让像张斌一样的普通投资者备感焦虑。在张斌看来，“银行理财产品无疑是最省心、最安全的投资方式。”而且，张斌身边大部分亲戚、朋友都或多或少地购买银行理财产品，其中不乏金融圈人士。相关数据显示，2012年全年，商业银行共发行人民币理财产品合计24410款，较2011年增长近23%。

理财经理郑晓告诉记者，虽然2012年末A股走势不错，但是2013年的股票、基金等投资渠道仍面临较大风险。因此，预计2013年的银行理财产品发行仍会保持较大规模。“但是，市场普遍预计2013年监管层会从严监管银行理财产品市场，银行理财收益率将出现略微下降。2013年银行理财产品年化收益率最多保持在4%至6%之间。”根据Wind的统计数据，2013年至今，商业银行仅发行13款理财产品，而预期收益率最高的不过5%。

实际上，2012年银行发行的理财产品的预期收益率就已经呈现下降趋势。根据银率网的统计数据，2012年人民币理财产品平均预期收益率，由年初的5.2%下降到11月的4.3%，12月开始回稳。与2011年底相比，各主要期限理财产品收益率普遍下调1个百分点左右，预期收益率曲线下移幅度较大。

配置低风险产品

在中央财经大学中国银行(601988)业研究中心主任郭田勇看来，银行理财产品已成为增加居民财产性收入的一个重要途径，对居民来说，一定要明白理财产品是投资而不是储蓄，要有“买者自负”的意识；对银行来说，要牢记“卖者有责”，对客户进行风险测试与分层，把不同风险的产品卖给相应客户。

银行业内人士也指出，监管部门从未要求商业银行发行理财产品时承诺“刚性兑付”。而且，与信托挂钩的理财产品风险较高，普通投资者应谨慎投资。例如，企业可能会提前终止协议，导致产品的运作期限缩短，实际收益率下降。投资者需要理性投资信托类理财产品。某些产品的预期收益率超过10%甚至更高，这意味着其蕴藏的投资风险也更高。

普益财富研究员方瑞表示，高回报率匹配高风险的市场规律适用于所有种类的投资产品。“在一般情况下，与信托挂钩的银行理财产品的实际收益率应在4%至6%之间。”目前市场上融资类信托理财产品较多，投资者应从两个方面考察此类产品的风险，一是要具体了解资金的投向情况，二是要掌握企业的资金周转率和资产负债情况等。

业内人士建议，投资者需根据自身风险承受能力和资金流动性需求，灵活配置各类投资品种以获得组合效应。比如部分资金配置6个月期限以上产品，锁定长期高收益；部分资金配置1至3个月期限理财产品，满足未来流动性需要。而对于作为短期投资及追求高于活期存款收益的投资者来说，低风险银行理财品种仍是值得配置的品种。