由知名导演陈可辛执导的新片《中国合伙人》预计将于4月16日正式公映。这部由真人改编的励志电影，讲述的是上世纪80年代至今，三个小人物白手起家，齐力创办英语培训学校的故事。反映到现实中，该剧本主角的人物原型正是新东方教育科技集团（以下简称新东方）及其创始人俞敏洪。

　　起步于1993年的新东方将在今年11月16日迎来20岁生日，然而，新东方先收到的“生日礼物”，却是公司“四年来首亏”——其公布的截至2012年11月30日的第二季度财报显示，该季净亏损1580万美元。

　　尽管过去几年，由于受金融危机的后续影响及房地产调控的持续深入，多个行业进入低迷期，但英语培训行业却保持着强劲的增长姿态。有数据表明，2012年我国外语培训行业产值超过900亿元，而2009年，这一数字仅在200亿元上下。

　　“新东方这次亏损，暴露出它管理上的一些问题，同时，今年整个英语培训行业可能会有从野蛮扩张到需要规范管理的趋势。”接受《每日经济新闻》记者采访时，长期关注教育产业的i美股分析师李莹说道。

　　扩张过快：4个季度开设238家学习中心/

　　2月下旬某个普通的周一上午，新东方广州海珠区客村分校，员工们正在忙碌，偶尔会有学生家长前来咨询。在接待室，记者看到桌上摆满各式各样的传单资料，大约20种，多为有应试需求的中小学生 “量身定制”。

　　“我们亏损，是因为之前扩张得太快了。”一位工作人员向记者解释道，有些地区关了教学中心，但广州方面还没有听到类似消息。她提供给记者的资料表明，新东方在广州7个行政区已拥有分校32所。

　　此前，新东方坦承自己犯了错误——对收入增长的预期过于乐观，扩张速度过快。而面对季度亏损的现实，新东方总裁兼CFO谢东萤表示，新东方将关闭15~25个教学中心，4个月内将裁员1000~1500名。平均遣散成本为6000美元~10000美元/人。

　　“新东方亏损，意料之中。现在员工工资以及社保都在增长，房租也每年按照8%~10%的速度增长，英语培训有环球以及新航道在追，中小学培训有学而思等机构，留学市场我们这些机构为了占有市场，不得不降低中介费，还要提高质量，虽然新东方留学市场有所增长，但利润未必会增长，不看好新东方的后市发展。”360教育集团董事长罗成通过微博评价道。

　　不过，新东方官方给出的回应是，对此次亏损，“外部”产生的影响远远大于内部。因为第二财季（9~11月）原本就是新东方的“小季”，与寒假、暑假两个“大季”相比，历年“小季”盈利都少。

　　李莹认为，新东方的确是因为扩张过快导致了亏损，不只新东方，学大教育自上市以来，也因为扩张原因导致不少季 度 亏损，“新东方的亏损，暴露出它管理上的一些问题。”据李莹介绍，由于英语培训机构大多是预付款模式，过去这个行业的现金流非常好，导致扩张速度极快。

　　新东方官网资料显示，截至2012年5月，其已在全国49个城市设立了55所学校、7家产业机构、32家书店以及600多家学习中心，累计培训学员近1300万人。但“仅仅是过去的4个季度，新东方就开设了238家学习中心。”

　　“最近几个季度，新东方单季的学校数量增长都超过40%，非常恐怖。”李莹对记者说，“新东方内部是直接考核各地校长，校长最直接的做法就是新开分校。之前的新东方，集团副总就拥有批准开设分校的权利，而新东方地方的管理人员一般是从教师开始做起的，‘诸侯割据’的情况导致一些地方的校长跟集团的副总关系很好。也就是说，找个关系跟自己好的副总，直接批一下，就可以新开分校了。”

　　高速扩张之下，问题开始显现。

　　“我们现在发现，包括新东方也承认了，目前新东方的教学水平较它早期的高水平是有一定稀释的。”李莹说,目前的新东方至少面临三方面的问题。首先是内部管理面临调整，快速扩张的源头在于副总权力比较集中；其次是部分老师会“倒戈”的问题，比如有些部门负责人会带着他的经营团队自己去成立一个学校；第三是从资本市场估值的角度看，现在的新东方不是过去的新东方了，过去的新东方是做留学等大单，收费非常高，利润有保证，但现在低利润率的业务已经逐步取代高利润率的业务。

　　最新财报数据显示，新东方运营利润率为30.2%，但去年同期，这一数字为35.7%。