完善法制环境

从源头上保护投资者权益

“虽然在强化投资者维权方面监管部门开展了一些建设性的工作，但是投资者维权仍面临着一些困难，与投资者的期望还有很大差距。下一步，监管部门要提升投资者维权工作的针对性，力争在以下几个方面形成突破。”负责人说。

首先，要完善法制环境，从源头上保护投资者权益。具体看，要从投资者保护角度推进《证券法》修改，研究增设“投资者保护”专章，强化投资者民事赔偿责任；研究推动《证券期货投资者保护法》的制定，健全投资者保护的基础法律制度；完善诉讼维权的法律依据，配合司法部门制定和完善有关内幕交易、市场操纵、虚假陈述民事责任的司法解释，明确举证责任划分、因果关系认定、赔偿数额计算等具体规则，增强投资者诉讼维权的操作性。

其次，要进一步加大违法违规行为的查处力度，继续保持高压态势。对市场和投资者反映突出的内幕交易、虚假披露、操纵市场等类型案件，从严惩处，增强监管的威慑力。要完善法律法规，加大打击力度，不仅要让欺诈上市者直接退市，赔偿投资者损失，而且还要追究有关责任人经济责任与刑事责任。同时，对违法违规行为，双管齐下，及时果断采取有效监管措施和执法手段。此外，还要加大对投资者举报线索的利用，推动建立市场违法行为举报奖励制度。

第三，要积极推进专门机构持股行权及维权诉讼的试点工作，完善市场化投资者保护机制。积极推动投资者保护工作重心前移，大力支持专门机构持有上市公司股票参与公司治理，代表或代理中小投资者开展维权诉讼，以市场化和法治化手段，强化资本约束机制，增强中小投资者在市场博弈中的地位。发挥市场自律作用，促使上市公司平等对待全体股东，以示范效应引导中小投资者积极行使权利。同时，培育支持包括律师、专家在内的各类公益性力量积极参与维权。培育建设投资者利益代表机构，提升投资者的话语权。

第四，要建立健全证券期货纠纷的多元化解决机制，畅通投资者维权渠道。为了拓展现有投资者诉求回应渠道，提升市场回应投资者诉求的整体能力和水平，监管部门投入了大量资源，拟建设全国统一的“12386”投资者服务热线。目前，正在抓紧建设，将尽早投入使用。继续支持和扩大证券期货专业纠纷调解和仲裁工作，鼓励有条件的公众机构，积极开展调解和仲裁，扩大调解和仲裁的影响力及覆盖面。探索推动证券期货行政执法和解试点工作，协同有关部门推动法律修改，将行政罚没款用于投资者损失赔偿，以制度的创新改善，给投资者带来切实的好处。

“投资者保护工作任重道远，监管部门将继续开拓思路，大胆创新，努力构建‘投资者自我保护、市场自律保护和行政监管保护’三位一体的投资者保护体系，营造公平正义的市场氛围，给广大中小投资者提供更大的实惠。”负责人最后表示。