行业良莠不齐着重两个基本点

“纺织服装类企业良莠不齐”，国金证券分析师张斌建议，行业选股应着重两大原则：首先是质地优良。国内纺织服装零售企业尽管经历了2008年短暂的寒冬，但之前的近20年历史是“大牛市”，远超房地产行业。高速发展中，不少企业根基并不扎实，考虑到未来复杂的市场情况，质地优良的公司更可能在未来市场竞争中胜出。其次是关注外延发展为主、内生为辅的公司。在经营成本上升、竞争加剧，而消费者品位和消费理念不断提升的情况下，狂热外延式扩张风险较大，更看好在继续外延扩张同时，适当加强内生的品牌企业。

尽管经过调整，而其他行业估值下降较快，纺织服装零售板块存在修正相对估值的风险。但考虑到优质公司的业绩确定性高，未来板块依然具有较高防御性。

目前，七匹狼、罗莱家纺、富安娜、梦洁家纺、伟星股份、森马服饰和九牧王等优质企业估值仍然较低。其中，七匹狼、九牧王、森马服饰2011年动态估值在25倍左右、伟星股份14倍、梦洁家纺30倍、富安娜和罗莱家纺在32倍左右。对于这些质地优良的品牌零售企业，张斌提醒说，需要在估值低的时候介入，采取买入并持有的策略。