购进价格大幅下降

而购进价格指数从9月份的56.6降至46.2，这表明通胀压力已经获得实质性的缓解。鉴于购进价格指数与PPI环比相关性较高，预计10月份PPI环比将出现明显的负增长。

年底可能降低存准率

PMI数据增加了中国经济前景的不确定性。 渣打中国经济学家李伟称，今年年底前，中国央行可能会下调银行存款准备金率，因为届时PMI指数可能跌破50，政府需要刺激经济增长。

兴业银行首席分析师鲁政委表示，下周公布的CPI及GDP等宏观数据对货币政策走向的影响至关重要，如果证实经济增长放缓幅度大于预期，政府仍有空间刺激内需。政府有望在年内进行结构性政策放松，但全面放松仍不可行。

市场反应

10月PMI意外疲软，令恒生指数和A股昨天开盘都大幅下挫，并推动对风险偏好情况敏感的澳元和欧元下跌，被视为避险资产的黄金则上涨。不过，境内预计了相关货币政策或会因此放松，A股收盘平稳。

焦点关注

汇丰指数好过官方PMI显示

中小企业更活跃

值得注意的是，汇丰控股有限公司发布的10月份汇丰中国制造业PMI终值为51.0，高于9月份的49.9，也好于中国官方PMI指数的走势。

据了解，汇丰PMI指数采样时中小企业的权重更大，而官方PMI指数选取的则主要是国有大企业，因此也被视为在经济复苏艰难时刻，中小企业比国有大企业更具冲劲。

花旗报告指出，官方PMI和汇丰PMI的分化主要是反映了中小企业在最近政策支持下表现比较活跃。 （陈海玲）