优质小麦利多支撑价格走强

目前国产优质小麦与普通小麦价差明显缩小，受较好的基本面支撑，国产优质小麦价格近期较为坚挺，虽购销仍较为清淡，但与前期“有价无市”局面有所好转。随着面粉加工企业其库存优质小麦的使用，其市场采购需求将逐步增强，同时国际市场优质小麦供应紧俏，这将提振国产优质小麦市场价格，预计国产优质小麦价格后期仍有上涨空间，这将抬高小麦期价底部，但受制于小麦市场整体供应充裕，其上涨空间将受到制约。

小麦供需格局制约上涨空间

随着面粉加工企业陆续开机生产，企业小麦补库较为积极，小麦市场购销渐趋活跃，但小麦需求量不如以往，导致面粉市场对小麦市场价格拉动效应趋弱。与此同时，虽然饲料小麦与玉米相比在价格上仍具有替代优势，但终端饲料需求也逐步进入淡季，这对小麦替代玉米的需求量受到限制。预计短期内部分地区小麦价格或因用粮企业补库及饲料代替而提振，从长期来看，国内小麦供应量和消费量分别为1.15亿吨和1.1125亿吨，库存量425万吨，小麦市场受制于供给充裕、终端需求下降等因素影响，小麦价格涨幅将会受到抑制，但在托市收购价及生产成本支撑下，其下跌空间也不大。