东北证券(000686，股吧)受自营业务拖累出现上市以来首次亏损，西南证券(600369，股吧)自营业务亏损3.26亿元，海通证券(600837，股吧)则因引入股指期货套期保值机制成功获利9.42亿元，国元证券(000728，股吧)自营收益0.14亿元，同比有所下降

■ 本报记者 吴婷婷

截至目前，已有4家券商公布2011年业绩。统计显示，4家券商合计实现净利润37.8亿元，同比下降36.5%。其中东北证券受自营业务拖累出现上市以来首次亏损，西南证券自营业务亦大幅亏损3.26亿元。而海通证券则因为引入股指期货套期保值机制成功获利9.42亿元。

东北、西南自营重挫

2011 年，A股市场表现低迷，上证指数全年累计跌幅高达21.68%，这一跌幅不仅领跌全球各大股指，同时也创出沪综指史上第三大年跌幅记录。同时，沪深300指数年内跌幅为25.01%，中小板、创业板指数年内跌幅也分别高达34.08%及35.88%。在这一背景下，证券行业去年业绩受到重创。

统计数据显示，目前已公布2011年业绩的四家券商净利同比均有所下降，东北证券更是出现上市以来的首次亏损。数据显示，海通证券2011年实现归属于上市公司股东的净利润31亿元，同比下降15.82%，亏损幅度最小；国元证券实现净利5.63亿元，较去年同期下降39.16%；西南证券仅实现净利润2.62亿元，同比大降67.38%。 东北证券则亏损1.52亿元。

在去年“价量齐跌”的局面下，经纪和自营业务的不景气是上市券商亏损的主要原因。统计显示，在已公布2011年年报的四家券商中，除成功运用股指期货套期保值的海通证券外，国元证券、西南证券、东北证券去年的自营业绩均不理想。其中东北证券、西南证券分别亏损1.9亿元和3.26亿元，国元证券则由于子公司国元香港的拖累仅实现0.14亿元自营收益。

具体来看，西南证券自营业务去年亏损3.26亿元，是目前已公布2011年业绩券商中自营亏损额最高的一家，公允价值的大幅缩水是其亏损的主要原因。截至报告期末，西南证券实现公允价值变动收益-4.84亿元，较去年同期大幅缩水3.8亿元。公司期末可供出售金融资产规模8.4亿元，交易性金融资产规模51亿元，自营规模为59.4亿元，与三季度末基本持平，其中权益类投资33亿元，占比达到55%，仓位相对较高。在公司披露的前十大证券投资中，5只为股票，其余为债券，头号重仓股大秦铁路(601006，股吧)仍有大量浮亏。

自营风格向来激进的东北证券2011年自营收益为-1.9亿元，直接导致去年公司业绩亏损。数据显示，东北证券2011年实现营业收入8.10亿元，同比下降52.37%；实现净利润-1.51亿元，同比下降128.62%。

截至报告期末，东北证券可供出售金融资产规模为2.56亿元，交易性金融资产规模为9.19亿元，自营规模合计11.75亿元，较去年同期下降42%，但较3季度末上升5%，净资产占比达到38%。公司期末权益类投资为4.05亿元，占自营规模的35%，较去年中期减少56%。另外，在年报公布的十大重仓股中，有5只为股票，而在3季度末，十大证券投资中有9只为股票，可以看出，东北证券在去年4季度进行了明显的减仓，尽管如此，由于其自营弹性较大，全年业绩仍出现大幅亏损。