上市以来股价暴跌近九成 业绩持续衰颓

2007年12月28日，成立仅三年的太平洋证券顺利在上交所挂牌。虽然在这三年中，其2004年、2005年连续两年业绩为负，累计亏损达8000多万元，直到2006年才实现盈利，但这并未影响其火爆上市。该股发行价虽然只有8元，但上市首日竟能以46元开盘，到收盘暴涨424%。

然而，太平洋证券的火爆走势仅仅持续不到一周，便步入了将近5年的漫漫“熊途”。 截至2012年8月22日报收于5.75元，较上市首日开盘价暴跌了87.5%。

太平洋证券股价下跌的背后是业绩持续衰颓。2008年，公司业绩甚至还亏损6.45亿元；2009年到2011年，公司利润一直处在下滑态势，三年净利润分别为4.05亿元、2.04亿元和1.57亿元，在上市券商业绩中排名倒数。

让人担忧的是，进入2012年后太平洋证券的业绩更是加速恶化。2012年一季报显示，公司实现净利润1635.36万元，同比下降82.30%。

海通证券根据月度经营业绩和业绩预报推测，19家上市券商上半年净利润为117亿元，同比下降16%；其中太平洋证券进账仅7100万元，同比下滑47.42%，利润下滑幅度排名第二。

令人意外的是，尽管太平洋证券上市以来业绩持续不佳，但其公司高管薪酬却不降反升。数据显示，2008年-2011年，太平洋高管薪酬分别为532万、969万、2072万、1967万。尤其是在2010年时，公司业绩下滑了49%，而高管薪酬却实现了翻倍。

此外，太平洋证券总经理王超年薪增幅更是惊人，其2008年~2011年的年薪分别为110万元、219万元、381万元和529万元，4年时间薪酬上涨381%。

减持频繁 套现资金可再建一个“太平洋”

业绩遭遇滑铁卢的太平洋证券，今年以来又遭遇大股东的频繁减持。据《投资者报》统计，自上市以来，公司大股东的巨额套现已达20亿元，占太平洋2011年净资产的95%，这意味着，公司股东套现资金几乎可再建第二个太平洋。

有业内人士分析，“太平洋从上市之初就有争议，股东减持是一直存在的，和其它券商的情况并不一样。”

值得注意的是，太平洋证券是七家券商中遭到股东减持最密集最频繁的一家，而且常常是6家股东一致行动。其中，截至今年6月份，太平洋股东北京玺萌置业有限公司今年已经减持了12次，大陆大华减持了17次。

今年5月初，太平洋证券发布减持公告，2011年11月18日至2012年4月27日，公司一致行动人股东累计减持太平洋9017万股，占公司总股本的6%。至此，公司4名一致行动人股东已经累计减持1.66亿股，占公司总股本的11%，占其持有股本的1/3。

著名财经评论人士叶檀表示，太平洋证券从上市到套现，数个疑问无一有答案，可以确认的是，几十亿的财富已经找到了新的主人，原始股东获益6倍左右。股改需顶层设计，需个案突破。一粒老鼠屎，可以败坏整个市场的信用根基。