破解金融业“两多两难”

多层次资本市场的构建在这一年中迎来了重大突破，为破解我国金融业“两多两难”问题探索解决路径。“两多两难”问题即企业多、融资难，资金多、投资难，郭树清在多个场合对此均有所提及，显示了他对这个问题的深切关注。

中小企业私募债的破题是多层次资本市场建设的重要一步。2011年12月证监会成立了第一个专门为债券市场而设立的办公室，今年5月，中小企业私募债正式登场亮相，为众多缺乏间接融资渠道的中小企业开辟了直接融资的通路，也令资本市场服务实体经济的广度和深度进一步增强。

酝酿多年的新三板扩大试点终于落地。9月，津沪汉饮得头啖汤，新三板首批扩大试点企业正式挂牌。同月，全国中小企业股份转让系统有限责任公司正式成立，统一的全国性新三板交易平台正式运营指日可待。

在股票市场上，转融通业务规则于今年8月正式颁布，转融资先行启动。在近期出台的券商资管新政中，券商发展登记、托管、结算功能被列入新规，为券商柜台交易市场的发展埋下了伏笔。

多层次资本市场步子不慢，却也相当稳当。公募与私募的区分、投资者适当性制度贯穿始终。一边是创新“踩油门”，一边是对通过区分投资者的风险承担能力来“踩刹车”。

坚定捍卫投资者利益

在捍卫投资者利益方面，郭树清的态度十分坚定。上任仅一个月，他就以“小偷偷白菜论”给市场留下了深刻的印象，随后内幕交易“零容忍”风暴袭来。

这一年中，证监会明显加大了对以内幕交易为代表的违法违规行为的打击力度。据统计，今年上半年证监会共受理案件线索230起，是去年同期的1.9倍；新增案件调查180件，是去年同期案件总量的1.7倍；新增内幕交易案件96起，占新增案件的53.3%。案件破获数量也远高于去年同期。

证监会投资者保护局在2011年底正式成立，并积极回应投资者关心的热点问题，成为投资者和证监部门沟通的重要平台。本月，证监会还表示拟集中对上市公司股东、关联方以及上市公司的承诺事项进行一次清理和专项检查。

今年内证监会连续推动了三次降费，合计可减轻证券、期货市场投资者交易成本155亿元。IPO审核预披露提前、在审企业名单及进展公示，并购重组在审企业名单及进度公示等，令这些备受关注的审核流程照进了“阳光”。证监会还对自身权力进行了“瘦身”。在今年10月公布的第六批取消和调整的行政审批项目中，证监会共取消和下放32个行政审批项目，占国务院部门清理项目总数的10.2%，数量位居首位。

当然，一年并不足以展开一位“明星”财经官员的宏图，旁观者也只能从诸多事实中条分缕析，试图管窥一二，尽力描绘已现的轮廓，试图畅想未来可能的变局。在6月举行的陆家嘴论坛上，郭树清说：“今年以来，国民经济增速有所放缓，非常正常也非常合理。我们不能不转变发展方式，这正是”十二五“规划的核心内容。在此过程中，金融体系的深入改革，承担着全局的历史的责任。”下一步，新政如何走向“深水区”，如何承担起“全局的历史的责任”，令人期待。（证券时报记者 刘璐）