周二股指收出长阴，上证大跌2.57%，刚刚燃起的超跌反弹随即又被浇灭。不过，从更大的周期看，目前位置实有重要战略意义。例如，经过连续下跌，月线上PSY指标正发出其历史上的第五次重要信号，提示投资者当前的机遇。我们认为，股指连续杀跌可能性较小，震荡中的杀跌往往是酝酿结构性机会的过程！

心理线指标（PSY）是反映投资者对股市涨跌心理波动的情绪指标，对走势的研判有一定参考意义。有分析指出，打开上证周线和月线图的PSY指标，可发现两个重要规律：一是周线出现重要低点，往往伴随着PSY指标的底部背离。如：998点，1664点，2319点，1949点等底部。第二，月线上PSY运行到25值，则意味着市场步入重要底部，当月或随后数月形成大底。如：1994年6月触及25值，下月见325点底部，上涨超135%；2005年3月第二次触及25，两个月后见到998点历史大底；第三次是在2008年10月，当月见到1664点，第四次是在2008年12月，大盘回探确认底部。而目前，月线PSY指标再次跌至25，今日大跌，则本月PSY为25或成定局，这将是历史上第五次出现，重要机遇或正在来临！

因此，投资者宜站在更高的角度看待市场。没有只跌不涨的股市，涨跌循环是市场的客观规律，尤其是自6124高点以来，调整已经超过5年，达到历史极限。无论我们先前所说的，投资者对改革预期如何的悲观失望，但机会终究来临。我们广州万隆近期反复指出，由于改革的倒逼因素依旧存在，因此改革的压力与动力也同样存在。但是，由于遭遇的阻力异常强大，因此改革将在博弈中艰难前行，反映在股市上，便呈现出进二退一、反复震荡夯实的过程。最大的跌幅或已经过去，可以肯定的是，未来仍有较大的行情。

另一方面，由于增量的改革红利逐步释放，因此在大盘震荡寻底的过程中，部分板块个股，将迎来先于大盘的结构性布局良机！尤其是那些与改革相一致、与产业资本运作相结合的转型类行业个股，已走出独立行情。例如欧菲光、大华股份、杰瑞股份、冠豪高新、康得新、福瑞特装、得润电子、劲胜股份等一大批股屡创新高，甚至创历史新高，无疑是结一大先行信号，其示范效应将刺激结构性机会的进一步展开。

总的来说，在大盘区间震荡过程中，上涨可获利了结、下跌则逢低布局，而不是相反。投资者宜逆向看待，不妨跟随上述主线精做个股。（广州万隆）