4月A股 在各种消息面、基本面不佳情况下遗憾收场。随着月线三连阴格局的出现，投资者悲观情绪渐浓。A股市场要想摆脱低迷状态，迎接“红五月”还待“催化剂”。

回顾今年前四个月的行情 ，可以看到，在经济见底企稳的影响下， 股市 一度延续了从去年12月份以来的反弹格局。但是随着时间的推移，经济的弱复苏情况抑制了行情的进一步上行，相反开始掉头回落。

从2月初调整至今，上证指数跌幅 已 逾1 0 %， 深 证 成 指 跌幅 逾13%。前期主要拉升板块上市银行 的最大跌幅逾20%。

在光大证券分析师刘名斌看来，市场调整的这三个月，也是市场情绪连续变化的三个月。从最初的守望弱复苏、憧憬强复苏，到守望弱复苏担忧二次探底，在宏观经济复苏力度减弱的事实面前，在连续低于预期的数据推动下，市场信心日渐疲弱。

A股的表现显然受制于不佳的经济环境。G D P增速放缓，PM I再度回落，外资做空A股的消息不断传出，极大地打击了市场人气。

同时，房地产调控以及银监会针对 银行理财产品 进行整顿引发流动性收缩的问题，短期虽未有显现，但最终可能对经济产生负面影响。

作为先行指标，中国物流与采购联合会1日发布的数据显示，4月份中国 制造业PM I为50.6%，较上月下降0 .3个百分点。此前公布的4月汇丰中国PM I预览值亦从51.6%降至50.5%，创下两个月来最低。

兴全社会责任基金经理傅鹏博表示，由于经济复苏步伐较弱，产出缺口徘徊在零附近，终端需求没有太大的变化，企业库存波动对企业的收入和利润产生重要影响。

从股票市场的表现来看，周期股全线调整也反映了这种预期。

尽管经济情况不佳，但企业利润似乎没有想象的那么差。WIN D数据显示，2400多家 上市公司 今年一季度实现利润5820亿元，同比增长11%，较去年全年增长不到3%有明显改观。

在A股市场低位徘徊之时，标普500指数连续6月上涨，再度刷新最高纪录。外围股市走好能否带动A股“红五月”开局？

诚然，IPO “堰塞湖”始终是悬于头顶的一把利剑，“靴子”迟迟未能落地也时刻牵动着市场的神经，但市场的超跌反弹并非没有可能，一些利好因素正在“催化”市场。

在申银万国证券研究所市场研究总监桂浩明看来，尽管现在对5月份的股市还难以作出乐观的预期，但是先抑后扬的可能依然存在，出现一个成色有限的“红五月”，也并非没有机会。

来自光大保德信基金的观点认为，当前市场已对经济复苏低于预期作了充分反应，投资者情绪和估值处于底部，市场下跌空间有限，短期反弹机会较大。

值 得 注 意 的 是 ，2 0 0 0亿 元R Q FII重启审核的消息得到市场机构的证实，随着新鲜血液不断输入，有望促使投资者热情重燃。

此外，证监会近期将股票型基金仓位下限从60%提高到80%。这一做法被投资者视为防止基金大幅做空砸盘，以期稳定市场，更好地迎战IPO重启。桑彤