九险企保费降退保金涨

退保案例频发，在让投保人遭受损失的同时，保险公司也必然受到影响。记者对有可比数据的49家寿险公司进行统计后发现，43家退保金同比上涨，仅6家同比下降。退保金同比增长4倍以上的寿险公司达6家，同比增长2倍以上的及同比增长1倍以上的各有5家。让人尤为震惊的是，中法人寿的退保金超过了保费收入，退保金与保费收入之比为153.54%。

年报显示，中法人寿2012年的退保金为5260.0万元，而其保费收入为3426.2万元，退保金约为保费收入的1.5倍。

通常情况下，保险公司的退保金绝对金额与其业务规模呈现正相关关系。然而，从中法人寿的保险业务收入来看，此关系并不成立。2012年，该公司的保险业务收入为3426.2万元，比2011年的6553.7万元下降了47.7%。由此可见，并非业务规模扩大连带影响其退保金增长。

整体上看，退保金与险企的保险业务规模呈正相关关系。记者发现，纳入统计的49家寿险企业中，保险业务收入有38家同比上涨，11家同比下降；退保金有43家同比上涨，6家同比下降。

保险业务收入下降而退保金上涨的企业有民生人寿、中法人寿、人保寿险、中航三星、长城人寿、华泰人寿等9家；保费收入和退保金均下降的企业共2家，分别为国泰人寿和正德人寿；保费收入上涨而退保金下降的企业共4家，分别为中意人寿、中德安联、平安养老和和谐健康。其他险企的保险业务收入和退保金均呈现同比上涨之势。

从退保金与保险业务收入之比的情况看，除中法人寿外，其余险企的这一比例均在30%以下。其中，该比例在20%-30%之间的险企共有6家。

中邮人寿的货币资金规模由2011年年底的15.9亿元下降72.45%至4.4亿元，降幅居首

逛飙的退保和满期给付压力，直接挑战各大寿险公司现金流的充裕性，让险企不得不为现金流动性风险做出安排。

理论上，因保险公司能动用几乎所有的银行定期存款，所以现金及银行存款均可以为保险公司提供流动性资源，但由于动用未到期存款需缴纳罚息，因而定存对保险公司流动性意义仍弱于现金，所以货币资金对于保险公司应对流动性压力的意义无可取代。

《证券日报》保险周刊据各公司2012年年报数据统计结果显示，十大寿险公司2012年年底的货币资金规模达到5695.72亿元，相较2011年年底的3923.41亿元，增长了1772.31亿元，增幅达45.17%。

十大寿险公司中，新华保险以91.04%的货币资金增幅，成为十大寿险公司中货币资金增长最快的公司。新华保险2012年年底的货币资金规模达到248.09亿元，而2011年年底时的该项数据仅为129.86亿元。一年之间，增长了118.23亿元，这一增长规模在十大寿险公司中，排在第三位。

而货币资金增长规模最高的两家公司，则是中国平安、中国人寿两巨头。数据显示，中国平安2012年年底的货币资金3832.23亿元，相较2011年年底，增长了1412.14亿元。中国人寿2012年年底时的货币资金为694.34亿元，较前一年同期增长134.63亿元；中国人寿称，货币资金同比增长 24.1%，主要原因是投资资产配置及流动性管理的需要。

保险公司的主要现金收入来自保费收入、非保险合同业务收入、投资资产出售及到期收到现金和投资收益。事实上，除了退保和满期给付，债务人违约、利率和其他市场波动风险，也是险企现金流动性风险的组成部分。面对流动性风险，各大险企也纷纷制定风险控制方案。

如，中国人寿建立了现金流测试制度，定期开展现金流测试，考虑多种情景下未来现金收入和现金支出情况，并根据现金流匹配情况对资产配置进行调整，以确保现金流充足。根据中国人寿披露的信息，该公司在2012年全年筹资活动产生的现金流量净流入同比增长 964.8%，主要原因是流动性管理的需要。

再如，人保寿险表示，对于已确定的大规模现金流出，该公司会采取如下措施以防止现金流不足：成立专门的工作小组，组织精算部、计划财务部、IT部、客户服务部等相关部门以应对未来的给付高峰；提前准备资金来源，确保金额充足；详细安排部署给付准备阶段和资金给付阶段的各项工作，以确保给付及时充分。

值得注意的是，虽然十大寿险公司货币资金规模2012年整体实现增长，但人保寿险、阳光人寿、太平人寿、中邮人寿4家公司的货币资金量各自有所下降。其中，中邮人寿的货币资金规模由2011年年底的15.9亿元下降72.45%至2012年年底的4.4亿元，降幅居首；人保寿险的货币资金在2012年年底时降至327.18亿元，相较2011年年底下降了29.24亿元，下降规模最大。

似乎很难否认，保险业已经成为国内口碑最差的行业之一。面对已然如此的现实，有分析认为，保险应从监管和自律两个方面着手，逐步修复受损的行业形象。

保险业的问题已经由行业问题升级为社会问题，保险公司直面社会的拷问，并且，不得不面对国人用脚投票的结果——越来越多的内地居民赴香港地区购买保险。你能想象国人争相去香港存钱的情景吗？想想，这当然很可怕，所以“去香港买保险”同样非常值得国内保险行业的同仁们反思。