不过国信证券认为政策仍难以转向放松。国内宏观数据及草根调研显示，小企业面临压力主要来自于原材料和劳动力成本上升，资金收紧并不是最大的威胁，目前还未出现2008年的订单和生产急剧下滑的情况，因此用信贷放松来缓解小企业压力的可能性不大。从统计局和汇丰银行发布的PMI数据呈现相反走势来看，大型企业和政府开支受到的冲击远较中小企业小，加上投资、工业等数据仍较稳定，这使得货币政策短期内仍难以放松。总体而言，当前的经济政策兼顾了经济正常增长和控制通胀的需要，四季度银行的经营环境将保持基本稳定，息差还将小幅扩大，整体资产质量的影响幅度不大，实现全年业绩预期的概率较高。维持对银行业的“谨慎推荐”评级。

长江证券还是“看好”银行业。其认为国外经济不景气，人民币面临被动升值压力，内部融资成本高企，通胀还在高位，经济危情已现。股市机会虽未到，但不远。主要是当前经济困局破解之策正在酝酿中，随着内外危情重叠，通胀渐次回落，破解之策呼之欲出，当前上策是等待政策破解困局。期待货币政策调整，纠正数量调控带来的资金价格扭曲，加息消除负利率，使得存款回流银行，降低存准率，让银行恢复货币创造能力。资金扭曲局面改正，结构调整之局将正式开启，市场才能迎来希望曙光。

光大证券在其9日的研究报告中也透露出积极看法。认为银行业短期相对收益明显，绝对收益看个股。银行业中期仍具备较大的绝对收益空间：（1）盈利增长仍稳健，低估值加上机构低配置，具备极大安全边际；（2）来自监管与政策方面的负面冲击短期消化；（3）银行股现在对负面因素反应相对钝化，对正面因素则相对敏感。未来上涨的催化因素可能来自：一是政策在边际上调整的可能；二是对宏观经济预期的改善。大银行防御性更好。中期仍坚持推荐中型银行组合：民生银行（600016，收盘价5.40元）、招商银行（600036，收盘价10.99元）、华夏银行、浦发银行。 每日经济新闻综合