代理商受牵连损失未补偿

纵观通化金马的发展历程可以发现，这家公司的命运多舛。公开资料显示，通化金马成立于1993年2月，由通化市生物化学制药厂、通化市特产集团总公司、通化市制药厂，共同发起以定向募集方式组建，1997年，在深圳证券交易所挂牌上市。

2001年，通化金马遭遇重大危机，前董事长闫永明掏空公司近10亿元资产，然后逃之夭夭。虽然几年之后曾追回了一些欠款，但还是造成了巨大的亏空。

2002年，当地政府旗下的通化市永信投资有限公司入股通化金马，成为第一大股东，算是暂时保住了这家公司，但是之后的发展也是举步维艰。通化金马董秘贾伟林在接受媒体采访时曾表示，目前通化金马仍有8.6亿元亏空需要每年去填补。如今毒胶囊事件再次让通化金马的资金链雪上加霜。

然后可怕的并不是停产造成的销售损失，而是消费者对通化金马品牌的信任危机。“没出事之前，通化金马的产品销售挺好的，毕竟品牌也有知名度，但是出事之后，即使恢复生产也不好卖，大家对它比较反感。举个例子吧，以前你卖一千没问题，现在卖一百还得碰运气，而且还是那些不了解真相的人。”张克对《投资者报》记者说道。

据张克透露，现在药品里边就数胶囊的利润最大，其他丸类和片剂只是能挣一两块钱，很多人不愿做。

“大家都是靠胶囊吃饭，现在出事了，业务员都快没了。有的业务员干脆不干直接回家，有的还在观望，基本就是又要供货的，四五天出去跑一圈。而且厂家也没有说怎么处理。”张克告诉《投资者报》记者，现在自己就是闲居在家。

然后最让人烦恼的是，张克所在的代理商是前几个月刚做通化金马的代理，渠道刚刚打开就遇到了毒胶囊事件，而通化金马至今还未谈及补偿的事宜。

“我这边损失小一点，其他家损失很大，等于几个月都白干了。毕竟你出去跑销售，前期的费用都是自己的，有时候还得给客户送点礼，这些都是不小的成本。”张克说道。目前，有不少分析师认为，毒胶囊事件对通化金马的影响将持续数个报告期，未来几年业绩不容乐观。

并购重组被市场再次热议

作为最早被曝光的一批药企中只有通化金马是A股上市公司。毒胶囊事件发生之后，利空消息曾为通化金马股价带来重创，半月间跌去10%，市值蒸发2亿元。不过当事件渐渐远去之后，通化金马的股价并没有受到太大影响。

值得一提的是，通化金马的股价大跌差点让明星基金经理王亚伟中招。去年第三季度王亚伟管理的华夏大盘进驻通化金马，持有307.54万股，成为当时前十大流通股东中唯一的基金。但在毒胶囊事发之前，王亚伟早已出逃资金，已不再持有通化金马。

但之后关于通化金马的传言开始上演。6月初，坊间传言通化金马有收购洮儿河酒厂和重组的计划。此前，在2010年的时候，通化金马进行过重组计划，不过最终以失败而告终。

但是这一传闻没过几天就被通化金马否认。通化金马表示，公司控股股东及董事会未与洮儿河酒厂进行接触，也未商谈收购事宜。公开资料显示，洮儿河酒厂是吉林省白城市知名白酒企业，有较好的盈利前景。目前，洮儿河酒厂的有形资产和洮儿河品牌等无形资产的唯一合法使用人是吉林省金福酒业有限公司。

不过，一位业内人士对《投资者报》记者表示，收购会产生庞大支出，通化金马目前的账面资金还不能自保，不大可能进行收购。■