转融券测试月底启动

在融券成为了机构投资者对冲的利器之后，杀伤力更大的武器“转融券”也将推出在即。

昨日消息人士称，包括中国证券金融股份有限公司(下称“证金公司”)、沪深交易所、中国证券登记结算有限公司和试点券商，将在11月27日到12月3日举行转融通第四次全网测试。据券商人士称，此次全网测试不同于此前三次，将侧重于转融券业务的联网工作。

“如果说转融资更有利于券商灵活使用资本金的话，那么转融券则是真正意义上的对‘死券’的盘活。”一券商业务负责人说道，“机构对冲时代全面来临。”

虽然融券已经开启了“T+0”的个股卖空时代，但由于投资者需要向证券公司借入股票，证券公司必须先买入一批股票以备投资者借入。但也因为如此，券商需要承担这部分借入证券股价下跌的风险。而当转融券推出后，券商便可以从证金公司借券，这部分风险则可以全部外移了。

事实上，为了吸引更多投资者参与融券交易，一些证券公司已经将融券费率大幅调低。根据几家大型证券公司在其网站上公布的融券费率，最高的为华泰证券(8.26，-0.01，-0.12%)于今年7月6日公布的10.6%/年，平均在8.6%上下。

而几家券商的业务人士则向早报记者透露，数家业务市场份额较高的券商多已调低费率，下调幅度约在三个百分点。“目前上证指数快要跌破2000点，往下空间如此有限，如果再不调低费率，没有客户愿意来做了。”另有券商人士进一步透露，为了增加融券客户的日内交易频度，也有券商已取消了日内借还券的融券费率。