“借力”资本市场重组大传媒

    “纵观国外大传媒集团发展史，就是一部并购史，如(全球第二大媒体集团)新闻集团(News Corporation)在全球持续性并购各类传媒资产，业务横跨电视台、报纸、期刊、有线电视、影视、直播卫星等各种媒体，提升了整体抗风险能力和业务的协同性。”国信证券分析师陈财茂表示。

    “很难想象单一传媒业务能够达到如此的业绩规模。”陈财茂说，目前各省已有图书、报纸、有线电视等集团，在“大文化部”体制下，有资金和融资优势的传媒集团通过主导重组可以快速建立区域性大传媒集团。

    业内人士认为，在成立“大文化部”后，报纸和图书可能会首先开展重组，其次则是广电和出版行业。“传媒行业的并购重组是一个必然的路径，因为传媒各条线路上的业务协同性非常强。”张泽京举例，当一家传媒公司有了一个好的内容，如出版了一本在全国范围内形成了很强影响力的书，且这家传媒公司是一家全介质媒体，则该内容能很快捷的在原有基础上发展出其他形式，可以拍成电影、电视剧、话剧、歌剧，或做成网络游戏、手机游戏，或添加音乐等。

    “一个内容通过不同的形式让消费者再去消费和享受，成本并没有增加，但能盈利的渠道却多了很多。”张泽京说。

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    大文化板块投资风险有哪些

    风险一：政策风险

    行政手续繁琐、多家监管沉重，是文化传媒板块上市公司的共同感受。此次署局合并后的部门调整是一项系统性工程，具体的成效如何还存有较大的不确定性或将带来一定政策风险。

    风险二：消费选择

    由于文化消费属于一种可选消费，不确定性较强。要想预测一部电影上映之后的票房表现是较为困难的，这都是可能存在的风险点。其他诸如电视剧也可能存在相同的风险因素。

    风险三：轻资产

    对于大多文化传媒上市公司来说，创意和人力资源都是最核心的竞争力之一，这也带来了上述公司的“轻资产”问题，一旦出现创意不够，或明星离开等情况，都将对公司造成很大的打击。

    风险四：并购重组

    从文化传媒上市公司的未来发展的路径来看，并购重组也将带来一定的风险。对于两家或多家公司来说，并购之后的融合程度具有很大的不确定性。如何找到交融点，扬长避短，进而发挥出资本优势，都是对并购重组公司提出的重大考验。