定制化特点突出

普益财富研究员曾韵佼则对证券时报记者表示，对公理财的爆发式增长，从上市公司的角度来说有两个原因：一是新股首发超募以及利润沉淀，让更多公司“有财可理”；二是上市公司通过购买理财产品提高闲置资金使用效率。

上市公司购买理财的背后也有政策的支持。2012年12月证监会发布的上市公司资金监管新规拓宽了对闲置募集资金的投资使用范畴，允许购买国债和银行理财产品等。

从部分银行的半年报中可以看出，对公理财已成为其理财业务的重点开发领域。例如，招行在其半年报中就表示，今年上半年该行及时把握市场热点，推出了多项公司理财新产品，公司理财业务已经成为该行扩大非利息收入、营销新客户的重要工具。

“对公理财业务主要对银行自身的公司客户开放，其资金来源庞大，客户群体优质，更具规模性，对银行中间业务的发展起到重要作用。” 曾韵佼称，“银行发挥其投资能力和渠道优势，提供丰富的对公理财产品，不仅能满足公司客户的理财需求、增进客户黏性，还能为银行带来可观的中间业务收入。”

记者在采访中发现，与个人理财业务不同，银行发行对公理财产品，更强化了“定制”的理念，根据企业的财务状况和需求，量身定做理财方案，而不是单纯依靠提高理财收益率来吸引客户，目前已有越来越多的银行瞄准了这一需求。

普益财富统计数据显示，今年上半年对公产品的平均收益率为4.39%，个人理财产品的平均收益为4.4%，两者相差并不大，曾韵佼表示，相对于个人理财产品，对公理财产品的期限、产品设计和运作模式更为灵活，针对性更强。

对公理财各有利弊

普益财富数据还显示，股份制银行发行的对公理财产品在所有类别银行中是最多的，今年上半年的市场份额占比达到60.47%。记者同时发现，16家上市银行中，股份制银行相对于国有银行在对公理财的规模和收入的增长上要快很多。

长城证券银行业分析师黄飙表示，股份制银行发力对公理财，是市场竞争的一个必然结果，银行之间存款竞争激烈，为了吸收企业存款和争取贷款项目，不得不以高收益理财产品营销客户，这与前几年个人存款向理财产品转移的趋势如出一辙，而且该趋势会愈演愈烈。

黄飙表示，银行发行大量对公理财产品对其自身来说有利有弊，利在于留酌客户，弊则是削弱了利差，许多理财产品投向了信托等直接融资项目，助长了金融脱媒的趋势。