基建投资存隐忧

随着四万亿投资进入尾声，不少地方的基建投资增幅也明显放缓，从而带动全社会固定资产投资增幅的放缓。

受国家政策调整的影响，铁路运输业完成投资132.7亿元，下降28%，降幅比1~8月扩大4.7个百分点。本报记者近期调查显示，南广铁路云浮段等项目已经处于停工状态。

北京前三季度仅完成基础设施投资863.9亿元，增长3.9%。中部的湖南也开始放缓，政府主导的基础设施投资增长10.7%，同比回落14.4个百分点。

成建三说，未来随着基建投资的下降和房地产投资的委靡，固定资产投资增速将会明显放缓。经历了2008年、2009年大规模的固投之后，后续的负面因素需要时间消化，中长期可能将出现一个缓慢增长的局面。

在这个过程中，不但沿海省份速度会放缓，中西部也将难以避免。成建三说，沿海省份的固投和经济增长衔接得比较好，亦即固投创造需求，需求进一步促进新的投资，形成一个良性循环。而中西部的固投并不一定能创造出需求，“有相当一部分投资是泡沫性的，产生的效益很低。很多项目产生不了效益却沉淀了资金，导致无法进行新的投资，那么增速就会掉下来。”

而厦门大学经济学系副教授丁长发则有不同观点：“未来几年的增速无需担心。”他说，目前的关键还是怎么改善投资效益的问题。