分析人士指出，2307—2536点第一上涨波段的主跌浪有结束迹象，但在此区域还有一个横向震荡过程，主要目的是夯实该区域，并确认该区域支撑的有效性

■主持人 张晓峰 张 颖

探底回升

两大利空对决三大利好

主持人：继上个交易日的一根缩量的T字线后，昨日上证综指呈现低开震荡探底回升的趋势，2400点关口失而复得，最终以一根略带下影的假阳星报收。请问，造成这种探底回升的主要原因何在？

世基投资：当前市场面临的主要压力体现在国际和国内两个方面。

国际方面，正当全球投资者将主要目光聚焦欧洲之时，美国市场却在不经意间传来利空——美国国会未能达成减赤协议，而超级委员会达成协议的最后期限是11月23日。同时，投资者仍在担心欧元区债务危机的扩散，穆迪投资者服务机构警告称法国政府的借贷成本攀升以及经济前景的不确定性因素已经使得法国的AAA信贷评级受到威胁，德国财政部也表示今年第三季度该国经济增长显著放缓。

受以上消息影响，隔夜欧美市场表现十分颓，美国三大股指跌幅为2%，欧洲主要市场跌幅更是在3%左右，对昨日A股市场带来了较大的外围冲击。

国内方面，有关经济基本面回落的市场预期在逐步占据上风，且目前看外汇出现负增长，热钱选择了撤离，表明了目前中国经济面的投资风险在进一步的加剧；7天回购利率破4%关口市场流动性再受考验；同时，市场IPO发行节奏未有缓解，新华保险等大盘股的发行将给国内市场带来新的资金压力，建议耐心等待货币政策放松时间窗口的出现。

华讯投资：昨天下午大盘反击，主要源于三大利好。

首先，确保经济复苏压倒一切。国务院副总理王岐山在第22届中美商贸联委会上表示，当前全球经济形势依然严峻，确保经济复苏是压倒一切的任务，不平衡的复苏比平衡的衰退要好。透露了政府对经济发展重视程度很高，预示着若经济出现下滑苗头，政府层面上或出台相关措施，不排除调整货币政策，以刺激经济发展，这将对A股产生利好影响。

其次，外汇占款余额近四年来首现负增长。日前央行公布数据显示，10月末中国外汇占款余额较9月末下降248.92亿元。这是2008年1月以来近四年间，外汇占款余额首次出现负增长。外汇占款余额负增长，不但使货币政策进一步微调更加必要，也为政策的微调提供了更多的空间。如果未来数月连续出现外汇占款负增长，不排除央行下调存款准备金率的可能。若货币政策微调释放宽松信号，将对A股形成利好刺激。

同时，未来5年战略性产业投资或超10万亿。作为中国经济转型重要方面的战略性产业，未来10年投资或超10万亿，这对产业发展将现巨大促进作用，A股相关个股将现长期性行情。