环旭电子上市七宗罪（一）

台湾退市 大陆圈钱 环旭电子募投项目疑似幌子

发自《投资快报》

记者 三秋

环旭电子，一家打着“专业设计制造”、“苹果供应商”招牌的公司，即将于本周登陆A股市场。根据其招股书，公司并非如想象中的完美无瑕。在光鲜业绩的背后，蕴藏了众多风险和疑问，且让我们逐一数来。

台湾退市资产 变脸后来大陆掘金

据招股书说明，环旭电子前身为环旭有限，成立于2003年1月2日，主营业务是为境内外品牌厂商提供通讯类、电脑及贮存类电子产品的开发设计、消费制造。但经过了实质控制人的一番资产整合运作后，目前公司的主要资产和业务，来自2010年6月17日在台湾证交所终止上市的环隆电气。

据介绍，为谋求环旭电子在A股上市，公司控制人张虔生、张洪本兄弟将台湾上市公司环隆电气与环旭电子资产整合，并在2010年将环隆电气完全私有化并退出台湾股市。但仅仅过了1年多，公司就转向A股IPO登陆。对于为何选择从台湾市场退市转而登录A股，环旭电子并没有给出解释。但明眼人一看便知，A股的高定价是触动环旭电子转投怀抱的关键因素。

A股从来就不缺乏故事，而每一个动听故事的背后都蕴藏着血泪斑斑的股民损失。这一次，环旭电子给出了“苹果概念”，而A股的“高价认购”再一次重现：每股发行价7.5-8元，按2011年半年报每股0.21元计算，认购市盈率最高40倍，认购倍数为4.13倍，资金超募1.63倍。只不过，如果公司的同乡——台湾人民都不看好如此高的价位（否则就不会同意公司资产私有化退市了），我们A股的中小股民还是应该心存疑虑为佳。