吸存压力隐现

去年银行间开展的揽存大战异常激烈，在这场“战役”中，光大的揽存能力在上市股份制行中稍逊一筹。

年报数据显示，光大去年客户存款总额为1.2万亿元，同比增长15.25%。对公存款9913亿元，比上年增加951亿元，增长10.6%；对公存款日均余额9250亿元，比上年增加1371亿元，增长17.4%；对私存款余额达到2355亿元，比上年增加691亿元，增长41.5%；日均余额1887亿元，比上年增加418亿元，增长28.5%。

四季度生息资产环比增长6.3%，计息负债环比增长3.1%，其中贷款和存款环比分别增长2.8%和0.2%，“存款增速在股份制银行中垫底，主要因为结构性存款出现流失。”国金证券在报告中表示。

同时该行存款新增规模主要为同业贡献，同业资产环比扩张13.5%，同业负债环比扩张14.7%，其中拆放同业增长1倍，拉动同业资产占比环比提升2.4个百分点至37.6%，为该行历史最高水平。

吸存能力的弱势，直接成为存贷比考核的掣肘。

该行存贷比水平较前一年略升，人民币存贷比72.28%，较同期增1.13个百分点，本外币存贷比71.67%，较同期增0.04%，距离75%的监管指标不远。

意味着光大必须加大吸存力度，否则会影响到贷款的发放。

此外，光大银行的存款成本也较高，达到2.1%，在上市行中属于较高水平。光大在年报中对此的解释为一是客户存款规模同比增长；二是管制利率数次上调，定期存款占比提高，存款成本同比上升。

市场分析人士认为，活期存款增长率能反映银行对活期存款吸收能力强弱的变动趋势，从而活期存款更能反映银行吸存的能力。光大2011年活期存款占总存款比例的40.52%，在上市行中处于较低水平。

事实上，在目前盈利模式下，各行对负债业务依然非常重视，去年多家银行高管在不同场合都强调过发展负债业务。

目前来看，各上市行存款情况相差不大，仅光大和浦发在这方面稍弱。

资本消耗较快

光大银行A股上市至今，尚未满两年。其间，光大盈利能力有所提升，资产质量也有所改善，但其资本消耗过快。

光大2010年A股IPO发行70亿股，募集资金净额213亿元，所募集资金已经全部用来充实公司资本金，提高资本充足率。但其资本充足率仍止不住地下降。

2011年报告期末，光大资本充足率10.57%，核心资本充足率7.89%，同比分别下降0.45和0.26个百分点。

两个指标下降的主要原因是加权风险资产净额增加1962亿元，加权风险资产权重也较年初上升2.27个百分点，比中报期上升1.66个百分点，从而导致资本压力加大。

若拿未来将推行的监管新规标准考量，光大已低于监管要求。根据新规资本充足率标准是10.5%，核心资本充足率监管标准是8.5%，显然光大资本充足率已经压近红线，核心资本充足率已经低于监管要求。

“因此，2012年光大银行面临较大的再融资压力。”国泰君安发布报告称。

对此，光大也有所准备，2011年就通过股东大会制定了2012年次级债发行计划。

近日，光大发布公告称，该行将于6月7日起发行2012年第一期次级债券。本期债券牵头的主承销商及簿记管理人为中国国际金融有限公司，光大证券担任联席主承销商。

据了解，本期债券为15年期固定利率品种，在第10年末附有前提条件的发行人赎回权，发行规模不超过人民币67亿元。

本期债券发行首日为6月7日，发行期限为6月7日至6月8日共2个工作日，缴款截止日和起息日期均为6月8日。付息日为本期债券存续期内每年的6月8日，如遇法定节假日或休息日，则顺延至下一个工作日，顺延期间不另计利息。

票面年利率将通过簿记建档、集中配售的方式确定，采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息。

如同以往一样，本期次级债募集资金将用于充实光大银行附属资本，提高资本充足率。

但是，仅补充附属资本对光大来说，还远远不够，其核心资本正亟待“弹药”补给。由于是在A股上市尚为满两年，加上市场形势不好，光大很难在A股通过再融资形势继续补充核心资本，只能寄望于H股上市，然而这个过程又是一个漫长难熬的过程。