2010年之后一年半的时间里，在拆迁中获得12.68亿元补偿款的钱江摩托(000913,SZ)，开始了近10亿元的“疯狂”投资。钱江摩托的投资项目包括电子科技、生物制药以及房地产等，而浙江爱迪亚营养科技开发公司(以下简称爱迪亚)就是其中之一。

    获得了资金来源的公司，本应在原有业绩之上有所提升，但近日，《每日经济新闻》记者接到爆料称，爱迪亚因巨额亏损，已拖欠工人工资数月。记者实地调查后发现，爱迪亚的主营产品自去年5月开始就一度停产，目前已经变成代加工厂。

    作为实际大股东的钱江摩托，上述信息并未在其财报中有所体现。记者深入采访发现，在最初对爱迪亚进行价值评估、爱迪亚的管理现状以及钱江摩托关联方披露等问题上，都存在着诸多疑问。

    事件背后，到底有什么样的隐情？对此，《每日经济新闻》记者展开了调查。

    估值之乱：3000万买未成熟专利/

    公开资料显示，爱迪亚位于浙江省舟山市定海海洋化工工业园区，目前注册资本为2437万元。公司是一家专业生产3-甲基吡啶、3-氰基吡啶、烟酸、烟酰胺、维生素B3、维生素K3及碱式硫酸铬等产品(据一位工人解释，主要是生产饲料级别的维生素B3)的高科技企业。

     2010年3月10日，钱江摩托发布公告称，“同意全资子公司浙江瓯联创业投资有限公司(以下简称瓯联创投)出资3000万元参股爱迪亚公司。”

    公告还称，“爱迪亚公司处于创业时期，公司致力于技术攻关和产品的研发试制，因此其业绩相对不稳定，2007年、2008年及2009年前三季度，公司营业收入分别为366万元、3213万元及255万元；净利润分别为3126万元、-895万元及-1027万元。”

    北京中科资产评估有限公司对爱迪亚做出的资产评估报告书显示，截至2009年9月30日，爱迪亚净资产账面值为222.12万元，评估价值为6808.07万元，增值6585.95万元，增值幅度为29.65倍。

    评估报告中并未对无形资产做出解释，但钱江摩托派驻爱迪亚的董事金定初提到，“当初钱江摩托入主爱迪亚，除了整个行业发展前景很好，爱迪亚又是行业刚发展时做得不错的企业外，更是因为爱迪亚所拥有的专利技术”。

    《每日经济新闻》记者从国家知识产权的网站上查询到，在2005年时，爱迪亚分别申请了5项专利，包括维生素K3和烟酰胺(维生素B3)的制备方法。不过，一位医药行业的营销专家称，“企业只拥有制备方法，并不是药片的专利，像这样的专利在某种程度上说不具备优势，如果在招商时，人家不认可的话，那这样的专利一文不值”。记者在国家知识产权的网站输入关键词“烟酰胺”时发现，关于“烟酰胺”的专利技术多达99项，其中不少为“烟酰胺”的制备技术。

    但此前，评估公司评估专利技术时认为，“目前在国内外能够生产3-甲基吡啶、3-氰基吡啶和烟酰胺的企业主要有瑞士的龙沙、美国的凡特鲁斯、德国的迪高沙、印度的吉友联和中国的红太阳及爱迪亚，各公司均拥有自主研发的生产工艺、专利权及非专利技术，即这一类无形资产具有‘唯一性’。”

    正因为如此，爱迪亚最后的评估价值变成了6808.07万元。钱江摩托为此采用了溢价参股方式，参股价格较爱迪亚净资产评估值溢价10.17%。

    至少从现在看来，钱江摩托为并不成熟的专利技术付出了超过3000万元的代价。一位熟悉爱迪亚的人士对《每日经济新闻》记者称，“爱迪亚的技术并不成熟，其生产的维生素纯度达不到标准，生产出来的产品偏黄。”

    爱迪亚的一位工人更是透露，“去年生产的烟酰胺出口到美国，因为在检查时被查出不达标，又被运回到国内，这中间损失了很多钱。”

    记者在爱迪亚的一间仓库发现，仍有一批没有卖出去的烟酰胺堆放在偌大的仓库里，已包装成箱的烟酰胺堆满了灰尘。