猜想7：公募基金出现首例清盘

公募基金清盘已经类似于“狼来了”，清盘可能性大的基金长期如“僵尸”般存活于市场，始终游走于清盘红线边缘，但始终未触及。不过，2013年，公募基金或出现首例清盘。

在2012年《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》中，证监会已经鼓励基金公司建立基金的退出机制，即清盘。规定称，随着产品审核市场化改革的推进，未来将不可避免地出现一些规模较小的“迷你基金”；监管部门鼓励基金管理公司根据产品特点和管理成本在基金合同中约定自动终止清盘或合并条款。

杨德龙认为，比照2012年私募清盘的风起云涌，在新规定之下公募基金出现清盘并非没有可能。一是业绩不好，二是规模过小，有时二者互为因果。但崔晓军认为，清盘可能性相对有限。

2012年11月上证指数一度跌进“1时代”，引发20只基金的清盘危机。而公募基金原本的清盘条款来自于《证券投资基金运作管理办法》第四十四条规定，即“开放式基金的基金合同生效后，基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的，基金管理人应当及时报告证监会；连续20个工作日出现前述情形的，基金管理人应当向证监会说明原因和报送解决方案”。在基金招募书中，普遍将这一条纳入合同。而也有基金在招募说明书中如下规定：“在基金的存续期间内，基金持有人数量连续60个工作日达不到100人，或基金资产净值连续60个工作日低于5000万元，基金管理人依照法律法规及《基金契约》的规定终止基金”。显然，基金资产净值低于5000万元更容易被触及。但“连续20或60个工作日”均提供了可操作空间。