每经记者 王砚丹

一百多年前，达尔文总结的自然界进化法则是：物竞天择，适者生存。这8个字显然也适用于证券行业。

《每日经济新闻》记者注意到，据中国证券业协会统计，2012年共有114家证券公司，当年全行业大兴创新之风。有业内人士预计，随着金融改革的深化，实力雄厚、享有先发优势的大券商会逐渐成长为 “中国的高盛”；而实力弱小的券商则可能最终淹没在“金改”大潮中。

券商行业这种“强者恒强、弱者恒弱”的局面在2012年已经初露端倪，而厦门证券的业绩变化则是诸多券商强弱变化过程的生动写照：该公司上世纪90年代曾风光一时，但时至今日公司仅靠经纪业务过活，去年净亏损达3616万元。

仅有四项业务资格

日前，《每日经济新闻》记者得到一份厦门证券2012年未经审计财务报表。这是一家资历悠久的老牌券商，成立于1988年，上世纪90年代曾经辉煌一时。不过，25年以后，位于美丽海滨城市的厦门证券早已不复当年之勇。2012年，公司仅实现了1.13亿元营业收入，营业支出却高达1.48亿元，净亏损达3616万元。

业内人士认为，这是6年以来厦门证券最不好看的一份财务报表。2006年，公司实现净利润2219万元，2007年大牛市最疯狂的时候这一数据飙升至1.15亿元。2008年尽管A股遭遇大熊市，公司仍然实现了5655万元的净利润。2009年小牛市又让公司业绩有所反弹，当年净利润为7681万元，2011年靠营业外收入净利润才扭亏为盈。而从2012年情况来看，公司经营恶化程度可谓有增无减。

业内人士认为，厦门证券现在只取得了证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、证券投资基金代销四项业务资格，收入的九成以上都来自于经纪业务和利息净收入，因此不难理解为何现在陷入困境。

20年未增资扩股

在上世纪九十年代，资本市场野蛮生长却欣欣向荣，厦门证券也曾享受无限荣光，特别在投行业务方面引起过业界广泛关注。即使在今天的艰难时世中，公司仍不能忘记昔日辉煌。

厦门证券官网上 “公司大事记”一栏显示：1993年公司首次开展投行业务，担任厦门四家企业股票发行总协调人；1995年取得了“厦华电子”A股股票发行副主承销商资格。1997年3月公司推荐“北海招商”在深交所上市，担任“成都商场”配股主承销商，担任厦门厦新电子股份有限公司A股发行主承销商，担任“振华科技”A股股票发行的副主承销商，担任“华意压缩”配股的副主承销商；1999年担任 “厦新电子”配股主承销商，“厦门大洋”A股股票发行的主承销商和上市推荐人等等。

上述流水账一样的投行业务细节到1999年戛然而止。厦门证券也没作任何说明。而《每日经济新闻》记者致电厦门证券董秘叶朝辉后获悉：“这是因为2000年以后证监会对券商进行分类监管。公司资本金规模太小，因此不再具有投行资格了。”

事实上，厦门证券已经二十年没进行过增资扩股。上一次增资扩股还要追溯到1993年，那一次公司将注册资本由1310万元增加至5000万元。而截至2012年底，公司净资本也只有1.92亿元，只相当于中信证券的一个零头。