预测

人民币升值速度或放缓

与此前不同的是，伴随此次密集发难人民币浪潮的是国内外市场层面对人民币升值预期的进一步分化。

回顾过往，自去年6月份启动二次汇改以来，人民币兑美元汇率持续升值。来自中国外汇交易中心的最新数据显示，11月16日人民币兑美元汇率中间价报6.3509。目前升值幅度已达7%以上。

据央行16日发布的三季度《中国货币政策执行报告》显示，2005年人民币汇率形成机制改革以来至2011年9月末，人民币兑美元汇率累计升值30.24%。根据国际清算银行的计算，2011年前三季度，人民币名义有效汇率升值1.58%，实际有效汇率升值4.24%；2005年人民币汇率形成机制改革以来至2011年9月，人民币名义有效汇率升值16.59%，实际有效汇率升值27.81%。

有媒体援引上海社会科学院研究员潘正彦的话称，未来6至12个月，人民币兑美元还会保持升值态势，预计几个月之后，美元兑人民币就很可能跌破人民币6.0000元的整数关口。

不过，持人民币未来升值空间有限的观点的业内人士也不在少数。在离岸远期市场，美元兑人民币NDF(无本金交割远期)已与国内中间价倒挂近一个半月，种种迹象表明，重启汇改以来人民币兑美元持续升值的现象已减缓，这也引发了关于人民币贬值预期的说法。

瑞穗证券中国首席经济学家沈建光认为，欧债危机导致外需减少，而国内需求依旧旺盛，将使中国贸易顺差连续下滑，减小人民币升值的压力和必要性。预计明年人民币兑美元升幅将减缓至4%。

商务部国际贸易经济合作研究院副研究员梅新育此前发文称，明年上半年前，“人民币贬值压力正在累积”。梅新育主要是从美元升值压力突显的角度得出上述结论的。

他表示，欧债危机升级、日本经济疲软、新兴市场经济体不确定性上升等形势，都将驱使市场参与者逃向美元，令美元汇率强劲升值；此外，他预计自2002年以来的初级产品牛市即将终结，而这一牛市终结虽然对中国有一定程度的利好，“但一旦其他热门新兴市场经济和货币汇率大逆转启动，金融市场 上的传染效应将使人民币不得不承受与其他新兴市场货币一样的贬值压力。”