富瑞特装（300228）：解决PM2.5 打响与竞争油改气第一枪

速必达项目投产，产业链延伸再下一城：“速必达”小型低温液体贮罐，是富瑞特装新近研发投产的小型用气设备，可以广泛应用于小区、宾馆、商业或小型工业等领域。这标志着富瑞特装沿着LNG装备产业链进行业务延伸的战略进一步推进。

国金证券研报认为，宁波清洁能源锅炉改造打响“速必达”应用第一枪：据了解，宁波为了治理PM2.5，到2013年将强制改造非清洁燃料锅炉共计5899个，富瑞提供的基于“速必达”的LNG解决方案（“安易迅”）已被认可，并开始独家供货。预计本次合同可增厚公司明年每股收益0.5元。另外，宁波方面再追加合同的可能极大。

未来不排除仍有其他城市为了空气环保，签订类似大单：公告显示富瑞的小型LNG分布式能源供应体系在多个地方试用成功，不排除未来仍有其他城市为了空气环保，和富瑞签订类似大单。据国金证券测算，整个市场容量超过200亿。

盈利预测和投资建议

国金证券预测富瑞特装2012-2014年EPS分别为：0.889元、1.434元和2.054元，同比增长69.72%、61.36%和43.25%；2012-2014年收入分别为1535.59百万元、2237.31百万元和2890.85元，同比增长90.91%、45.70%和29.21%。

基于对天然气产业链的持续看好和公司的行业地位与先发优势，国金证券参照油气产业链估值水平，给予公司30x13PE，上提目标价为43.02元，建议买入。

（证券时报网快讯中心）