据统计显示，2012年1月份贵金属(还有大部分的商品)实现强劲的年比增幅，黄金1月份的表现是自08年来最佳，白银1月份的投资回报率是过去30年来最高。铂金和钯金年比分别上涨15.8%和5.7%。

一些市场人士甚至将这些白金和铂金的升幅归因为工业需求复苏，但是我们不同意，我们认为，贵金属的升势更多是从流动性或增加的预期中得到支撑，此前2012年1月25日美联储的利率鸽派声明是主要的催化剂。

我们仍维持对2012年第一季度大宗商品看跌的立场不变，因就目前而言，憧憬大宗商品价格有实际性的需求支撑仍为时过早。

首先，大宗商品仍缺乏强劲的实物买盘，即使是在近期大宗商品价格下滑的情况下，说明2012年第一季度大宗商品仍疲软。

其次，欧洲债务危机仍存，美元兑欧元的强势，将对大宗商品造成打压。

黄金支撑位为1，725美元/盎司及1，709美元/盎司，阻力位为1，749美元/盎司及1，756美元/盎司。白银支撑位为33.26美元/盎司和32.69美元/盎司，阻力位为34.23美元/盎司及34.61美元/盎司。

铂金支撑位为1，607美元/盎司及1，591美元/盎司，阻力位在1，630美元/盎司和1，638美元/盎司；钯金支撑及阻力位分别为683美元/盎司和698美元/盎司。